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El peso empieza a tomar un leve respiro

Moneda

Los operadores de opciones están apostando a que el reciente repunte del peso mexicano frente al dólar seguirá, después de un año durante el cual las promesas del presidente estadounidense Donald Trump de construir un muro fronterizo y renegociar acuerdos comerciales presionaron la moneda a la baja. Una medida de los precios de las opciones, conocida como sesgo ha caído desde finales de 2016, según datos de Bank of America Merrill Lynch, lo que indica que los inversionistas están adoptando una postura más optimista sobre la moneda mexicana. La medida alcanzó el 31 de enero un punto que indicó el mayor nivel de optimismo sobre el peso desde comienzos de octubre, un mes antes de que Trump fuera elegido presidente. “El mercado de opciones prevé que el peso se fortalezca”, dijo Vadim Iaralov, estratega cambiario de Bank of America Merrill Lynch. Esto sugiere una demanda a corto plazo de “calls”, u opciones alcistas, sobre la moneda mexicana, explicó.

Los inversionistas podrían estar “siguiendo las tendencias” dada la reciente debilidad del dólar estadounidense, o la actividad de opciones podría ser “parte de la reevaluación de la jugada de Trump”, manifestó Iaralov, refiriéndose a la tendencia de los inversionistas desde las elecciones de apostar a los activos se beneficiarían o perderían con las políticas del nuevo mandatario. El renovado optimismo se produce después de la tumultuosa trayectoria del peso desde que Trump empezó su campaña electoral. En 2017, la divisa ha sentido el impacto de los comentarios del nuevo mandatario. Por ejemplo, el 11 de enero tambaleó luego de que el presidente estadounidense prometiera modificar los acuerdos comerciales con México.

La moneda se debilitó nuevamentecuando Trump tuiteó sobre el muro propuesto en la frontera con México, lo que llevó al presidente Enrique Peña Nieto a cancelar una visita a Washington. “Una parte sustancial del peor de los escenarios ya está en el precio”, dijo Gabriel Gersztein, director de estrategia de divisas y tasas de interés para América Latina de BNP Paribas S.A., en São Paulo. Las probabilidades de que el peso se deprecie aún más no son tan altas como lo fueron inmediatamente después de las elecciones, observó.

PESO MEXICANO UNA DIVISA ATRACTIVA

BNP Paribas considera al peso mexicano como una de las divisas más atractivas de los mercados emergentes, escribió el equipo de Gersztein en una nota del 26 de enero. Podría estar subvalorado frente al dólar estadounidense en un 10%, estima BNP Paribas. El posicionamiento de futuros pone de manifiesto las direcciones opuestas que han tomado diferentes grupos de inversionistas frente a la divisa mexicana. Mientras que los institucionales (un grupo que incluye fondos de pensiones y fondos mutuos) han aumentado las apuestas al alza netas sobre los futuros del peso desde noviembre, los fondos de cobertura han aumentado las apuestas bajistas netas, según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

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