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La reserva Federal podría aumentar las tasas

Economía  Un paquete de estímulos podría empujar la demanda sostenible

La reserva federalLa Reserva Federal estadounidense, la Fed, podría subir más rápido de lo planeado las tasas de interés, por la incertidumbre creada sobre los estímulos fiscales que planea el presidente electo de los Estados Unidos, Donald Trump, indica una nota enviada por la entidad a los medios.

Un paquete de estímulos podría empujar la demanda más allá de los niveles sostenibles, y eso haría “necesario endurecer la política monetaria más de lo actualmente anticipado”, dijeron miembros de la Fed en la sesión de los días 14 y 15 de diciembre. Admiten, además, que es demasiado temprano para saber cómo serían implementadas esas políticas y cuánto podrían alterar las perspectivas económicas.

PRIMER AUMENTO

En esa reunión, el comité de Política Monetaria de la Fed aumentó por segunda vez en una década (y primera desde que Donald Trump ganó las elecciones) las tasas de interés y dio señales que en este año impondrá tres aumentos, uno más de lo que se esperaba.

INCERTIDUMBRE

Ante la incertidumbre sobre las políticas que aplicará Trump cuando asuma la presidencia, el riesgo para el crecimiento es mayor de lo previsto, debido a las perspectivas de políticas fiscales más expansivas, indicaron funcionarios de la Fed. La mitad de los participantes de la reunión de diciembre dijeron que incorporaron a sus pronósticos una política fiscal más expansiva. Estiman, además, que la tasa de desempleo será menor de lo normal, lo que implica que la tasa federal de interés podría subir más rápido de lo que actualmente se preveía, esto con el fin de reducir las presiones inflacionarias.

AJUSTES GRADUALES

La Fed, pese a los riesgos latentes, está empeñada en que las tasas sean ajustadas gradualmente, según evolucionen las condiciones de la economía. Sin embargo, la incertidumbre sobre los planes de Trump torna difícil explicar cuál será la interpretación al concepto de “gradual”, y se piense que solo habrá uno o dos aumentos de tasas. Por unanimidad, se decidió aumentar las tasas en un cuarto de punto porcentual a un rango entre 0.50% y 0.75%. En las proyecciones elaboradas por los miembros de la Fed, se predijeron tres aumentos en este año, para llegar a niveles de 1.4% a fin de año. Se estima que, para finales de 2018, la tasa sería del 2.1%. La presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha dicho que sería útil que el gobierno gaste más dinero para estimular la capacidad productiva. Yellen dijo que ese gasto debería ser en educación, entrenamiento y desarrollo de la fuerza laboral.

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